特朗普关税大棒悬而未落,鲍威尔获“完美借口”维持高利率,黄金承压下探
7月7日,美国总统特朗普签署行政令,将对日本、韩国等14国的“对等关税”生效日期从7月9日推迟至8月1日,并公布具体税率(25%-40%)。这一政策调整虽给予各国三周缓冲期,但明确要求对方在8月1日前达成贸易协议,否则将面临更高关税。受此影响,东京股市日经225指数7月8日下跌1.2%,丰田、本田等车企股价跌幅超4%。
一、鲍威尔的“完美借口”:关税不确定性成降息拦路虎
美联储对特朗普关税政策的态度成为市场焦点。鲍威尔此前多次表示,需观察关税对通胀的实际影响后再决定是否降息。最新市场数据显示,美国10年期国债收益率升至逾两周高点4.2%,美元指数在7月9日亚盘报97.514,较前一交易日上涨0.03%。华尔街分析师指出,特朗普关税政策的反复使企业难以制定定价策略,导致通胀数据延迟显现,这为美联储维持利率不变提供了“完美借口”。瑞银预测,若关税最终稳定在15%左右,美国经济可能出现温和滞胀,进一步削弱降息必要性。
二、黄金市场承压下探,短期空头主导
受贸易乐观情绪与美元走强拖累,国际现货黄金在7月9日亚盘早市跌破3300美元/盎司关键心理关口,最低触及3284.64美元,日内跌幅达0.95%。
技术面显示,黄金日线级别跌破3300美元支撑后,可能进一步下探3248美元的6月低点;小时图布林带开口扩大,MACD死叉发散,RSI指标跌破40进入超卖区域但未明显反弹,短期空头动能占据主导。全球黄金ETF近日持续净减持,机构投资者在贸易局势缓和背景下选择获利了结,加剧了市场抛压。
三、市场分歧加剧:机构预测冰火两重天
当前市场对黄金走势分歧显著。花旗集团在7月2日发布报告称,随着中东地缘风险降温及全球经济增长前景改善,预计2026年下半年金价将回落至2500-2700美元/盎司。然而,高盛、摩根大通等机构仍维持看涨立场,高盛预计2025年底金价将升至3700美元,摩根大通甚至预测2029年金价可能突破6000美元。这种分歧反映出市场对贸易谈判、美联储政策及地缘政治的不同解读。
四、未来关键节点:8月1日关税落地与美联储政策博弈
8月1日关税生效前的谈判进展将成为金价走势的重要催化剂。若美欧、日韩等主要贸易伙伴在最后期限前达成协议,市场风险偏好可能进一步回升,推动金价下探;反之,若谈判破裂或地缘局势突变(如霍尔木兹海峡通航量再度下降),黄金有望快速反弹。此外,本周公布的美国PPI数据及美联储会议纪要将为市场提供新的指引,若通胀数据超预期或美联储释放鸽派信号,可能缓解黄金的短期压力。
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